Statoilkurs i 250 kroner

Av Gaute Eie - 27.jun.2006 @ 12:42
Vi har i den siste måneden hatt en børs der volatiliteten har økt betraktelig (mao økt risiko). Ser vi på Norges største selskap Statoil som etter korreksjonen har en markedsverdi på 370 milliarder kroner har selskapet noen dager falt mer enn 5 prosent.

Avgjørende for børsen
Når Statoil og Norsk Hydro står for ca 30 prosent av total markedsverdi på Oslo Børs vil den videre kursutviklingen i disse selskapene være avgjørende for kursutviklingen på Oslo Børs.

Statoiltabell

I tabellen over har jeg vist future oljepriser for årene frem til og med 2010. Denne viser at viss man ønsker å sikre seg olje med sikkerhet de neste fem årene må man betale 67,7$ pr fat i snitt. Skulle Statoil klare å tjene en oljepris på 67$ i snitt fra 2006 til 2010 vil de tjene over 21 kroner pr aksje pr år, totalt 105 kroner.

Med en aksjekurs i dag på 168 kroner, tjener Statoil  inn to tredjedeler av aksjekursen innen 2010.
Sjekk Statoil-kursen via NA24.

Tar vi P/E i betraktning, ser vi at på en oljepris i 2007 har Statoil en P/E(07) på 7,7x eller E/P på 13 prosent. Med 10 år lange obligasjonsrenter i Europa på fire prosent, bør det være mer spennende og få en earnings yield i Statoil på 13 prosent de neste fem årene.


Hvem har rett?
Konklusjonen av diskusjonen over er at enten tar investorene som har kjøpt oljepris future feil, eller så tar aksjonærene som har solgt Statoil-kursen ned i 168 kroner feil.

Viss du som investor tror at beste estimat på de neste fem års oljepris er future oljepris, kommer Statoil-kursen til å blåse gjennom 200 kroner (+30 prosent), og dertil dra med seg Oslo Børs tilbake til indexnivåer vi hadde før korreksjonen.

Dersom du tror at aksjonærene som priser Statoil til 168 kroner i dag har rett, impliserer det at oljeprisen skal ned til et snitt 2006-2010 på 49$. Og du kan tjene penger på og selge short oljefuture.

Jeg ville valgt å sette pengene mine på at future oljepriseierne har rett og at Statoil og børsen skal opp igjen.


Kommentarer:
Postet av: bobby

hei gaute! hva med norsk hydro da? mener du det samme om det selskapet? over 200 der også?

29.jun.2006 @ 17:41
Postet av: OleM

Meglere og kost nytte økonomer som kretser rundt og spiser av lasset, er den største faktor for at ikke aksjekursene stiger mer.
De stjeler prosenter her og prosenter der, selfølgelig bra for dem. Men det er betenkelig at så mye midler forsvinner til bukse sele økonomer som ikke bidrar med noe.

30.jun.2006 @ 10:38
Postet av: Upartisk?

Ikke det at det bryr meg nevneverdig, men er disse bloggene riktig forum for anbefalinger av dette slaget?

Bloggen ligger her konstant og i mellomtiden blir det solgt og kjøpt en rekke aksjer i Statoil fra meglerhuset Carnegie.

Er det noe særlig forskjell på blogger og artikler når en person er betalt av avisen til å skrive? Er det lovlig? Hvor går grensen for kursmanipulasjon for bloggere kontra journalister?

03.jul.2006 @ 22:54
Postet av: Upartisk?

Bare i dag sto Carnegie for 12,5% av omsetningen i Statoil...det er jo en tankevekker. noen som har kommentarer til dette?

mvh uvitende

03.jul.2006 @ 22:57
Postet av: Geir

Øh, og så heter det hvis, da, Gaute.

05.jul.2006 @ 16:48
Postet av: Zazen

Elendig analyse av denne Gaute.

At du tror oljeprisen vil ligge så hlyt som 67,5 dollars fatet de neste 4-5 årene forteller noe om hvor seriøs din "analyse" er.

Nei, denne analysen var slett arbeid, og Statoilkursen er søren meg ikke verdt 250 kroner - selv med en oljepåris på 70 dollar de neste årene.

07.jul.2006 @ 09:08
Postet av: Kongen

Hvorfor kan nesten ingen børsmeglere å stave?

11.jul.2006 @ 12:04
Postet av: Kongen

Zazen: HA DEG VEKK!

11.jul.2006 @ 12:05
Postet av: Magne

Zazen.

Du er ubehjelpelig. Du kan selge oljen på disse nivåene i dag i futuremarkedet.

Forøvrig er det noen som kommenterer Carnegies aktivitet i Statoil over børsen. Tror man virkelig ikke kundene løpende blir informert fra Carnegie om deres syn på Statoil? Å være naiv er greit nok. Å vise at man er en naiv apekatt er håpløst.

Enda et børsfantom er OleM. Når han skal selge sine Statoilaksjer skal han ringe rundt til potensielle kjøpere (via telefonkatalogen) for å unngå å benytte seg av meglere. Husk ikke å levere aksjene fra deg før du får pengene. (Hvem vil betale deg før de mottar aksjene). Ikke lett å være amatør.

11.jul.2006 @ 21:40
Postet av: Ole Brumm

Markedet har rett!! Både future markedet og aksjemarkedet. Det er ikke noen konflikt mellom disse to markedene slik Gaute E hevder!!!!!

En forventet forteneste pr. aksje på 21 kr. skulle tilsi en kurs på ca 160-220. Risikofri rente ca 4% + risikopremie på ca,. 5,5%-7% avhengig av investors risikovilje.

Fremtidige inntekter for Statoil må neddiskonteres. Risikoen for en investor i Statoil er ikke kun oljeprisen, men også Statoils evne til å produsere oljen (få oljen opp av bakken) i tillegg til et rikt selskaps evne til å forvalte verdier. I gode tider er selskaper lite kostnadseffektive og en investerer i prosjekter som ikke er lønnsomme! Dette tar selvfølgelig investor hensyn til når han investerer!

13.jul.2006 @ 09:47
Postet av: Geni

Det som Gaute Eie beskriver, oppfatter jeg som fornuftig.

19.jul.2006 @ 03:00
Postet av: Oljeanalytiker

Ole Brum: Statoil's WACC ligger på rundt 7%, med deres svært lave gjeldsgrad er avakstningskravet til EK neppe over 8%. 21 kr pr aksje skulle da implisere en pris på ca 260 kr.

Din risikopremie på 5,5%-7% er ALTFOR høy, husk hvilken marginalskatt Statoil opererer med...

02.aug.2006 @ 19:53

Skriv en ny kommentar:

Navn:
Husk meg ?

E-post:


URL:


Kommentar:


Trackback
Trackback-URL for dette innlegget:
http://app.nettblogg.no/trackback/ping/1534652

Gaute Eie

Gaute Eie er megler i meglerhuset Carnegie. Eie er en av landets fremste meglere, og har flere av de store investorene på kundelisten. Han startet karrieren etter endt siviløkonomutdannelse på BI i 1997 som it-analytiker i Carnegie. Så gikk veien til forvalteren DnB Investor, før han vendte nesen mot London, der han ble megler for Enskilda. Eie gjorde seg raskt bemerket som en meget innsiktsfull megler med god teft for analyse. Han vendte hjem til meglerjobb hos meglerhuset ABN Alfred Berg, men våren 2004 meldte han overgang til Carnegie igjen. Bladet Kapital har kåret Eie til Norges beste megler to år på rappen i 2003 og 2004. Han har også vært på juniorlandslaget i badminton.

hits