Statoilkurs i 250 kroner

Av Gaute Eie - 27.jun.2006 @ 12:42
Vi har i den siste måneden hatt en børs der volatiliteten har økt betraktelig (mao økt risiko). Ser vi på Norges største selskap Statoil som etter korreksjonen har en markedsverdi på 370 milliarder kroner har selskapet noen dager falt mer enn 5 prosent.

Avgjørende for børsen
Når Statoil og Norsk Hydro står for ca 30 prosent av total markedsverdi på Oslo Børs vil den videre kursutviklingen i disse selskapene være avgjørende for kursutviklingen på Oslo Børs.

Statoiltabell

I tabellen over har jeg vist future oljepriser for årene frem til og med 2010. Denne viser at viss man ønsker å sikre seg olje med sikkerhet de neste fem årene må man betale 67,7$ pr fat i snitt. Skulle Statoil klare å tjene en oljepris på 67$ i snitt fra 2006 til 2010 vil de tjene over 21 kroner pr aksje pr år, totalt 105 kroner.

Med en aksjekurs i dag på 168 kroner, tjener Statoil  inn to tredjedeler av aksjekursen innen 2010.
Sjekk Statoil-kursen via NA24.

Tar vi P/E i betraktning, ser vi at på en oljepris i 2007 har Statoil en P/E(07) på 7,7x eller E/P på 13 prosent. Med 10 år lange obligasjonsrenter i Europa på fire prosent, bør det være mer spennende og få en earnings yield i Statoil på 13 prosent de neste fem årene.


Hvem har rett?
Konklusjonen av diskusjonen over er at enten tar investorene som har kjøpt oljepris future feil, eller så tar aksjonærene som har solgt Statoil-kursen ned i 168 kroner feil.

Viss du som investor tror at beste estimat på de neste fem års oljepris er future oljepris, kommer Statoil-kursen til å blåse gjennom 200 kroner (+30 prosent), og dertil dra med seg Oslo Børs tilbake til indexnivåer vi hadde før korreksjonen.

Dersom du tror at aksjonærene som priser Statoil til 168 kroner i dag har rett, impliserer det at oljeprisen skal ned til et snitt 2006-2010 på 49$. Og du kan tjene penger på og selge short oljefuture.

Jeg ville valgt å sette pengene mine på at future oljepriseierne har rett og at Statoil og børsen skal opp igjen.


Kommentarer:
Postet av: bobby

hei gaute! hva med norsk hydro da? mener du det samme om det selskapet? over 200 der ogs?

29.jun.2006 @ 17:41
Postet av: OleM

Meglere og kost nytte konomer som kretser rundt og spiser av lasset, er den strste faktor for at ikke aksjekursene stiger mer.
De stjeler prosenter her og prosenter der, selflgelig bra for dem. Men det er betenkelig at s mye midler forsvinner til bukse sele konomer som ikke bidrar med noe.

30.jun.2006 @ 10:38
Postet av: Upartisk?

Ikke det at det bryr meg nevneverdig, men er disse bloggene riktig forum for anbefalinger av dette slaget?

Bloggen ligger her konstant og i mellomtiden blir det solgt og kjpt en rekke aksjer i Statoil fra meglerhuset Carnegie.

Er det noe srlig forskjell p blogger og artikler nr en person er betalt av avisen til skrive? Er det lovlig? Hvor gr grensen for kursmanipulasjon for bloggere kontra journalister?

03.jul.2006 @ 22:54
Postet av: Upartisk?

Bare i dag sto Carnegie for 12,5% av omsetningen i Statoil...det er jo en tankevekker. noen som har kommentarer til dette?

mvh uvitende

03.jul.2006 @ 22:57
Postet av: Geir

h, og s heter det hvis, da, Gaute.

05.jul.2006 @ 16:48
Postet av: Zazen

Elendig analyse av denne Gaute.

At du tror oljeprisen vil ligge s hlyt som 67,5 dollars fatet de neste 4-5 rene forteller noe om hvor seris din "analyse" er.

Nei, denne analysen var slett arbeid, og Statoilkursen er sren meg ikke verdt 250 kroner - selv med en oljepris p 70 dollar de neste rene.

07.jul.2006 @ 09:08
Postet av: Kongen

Hvorfor kan nesten ingen brsmeglere stave?

11.jul.2006 @ 12:04
Postet av: Kongen

Zazen: HA DEG VEKK!

11.jul.2006 @ 12:05
Postet av: Magne

Zazen.

Du er ubehjelpelig. Du kan selge oljen p disse nivene i dag i futuremarkedet.

Forvrig er det noen som kommenterer Carnegies aktivitet i Statoil over brsen. Tror man virkelig ikke kundene lpende blir informert fra Carnegie om deres syn p Statoil? vre naiv er greit nok. vise at man er en naiv apekatt er hplst.

Enda et brsfantom er OleM. Nr han skal selge sine Statoilaksjer skal han ringe rundt til potensielle kjpere (via telefonkatalogen) for unng benytte seg av meglere. Husk ikke levere aksjene fra deg fr du fr pengene. (Hvem vil betale deg fr de mottar aksjene). Ikke lett vre amatr.

11.jul.2006 @ 21:40
Postet av: Ole Brumm

Markedet har rett!! Bde future markedet og aksjemarkedet. Det er ikke noen konflikt mellom disse to markedene slik Gaute E hevder!!!!!

En forventet forteneste pr. aksje p 21 kr. skulle tilsi en kurs p ca 160-220. Risikofri rente ca 4% + risikopremie p ca,. 5,5%-7% avhengig av investors risikovilje.

Fremtidige inntekter for Statoil m neddiskonteres. Risikoen for en investor i Statoil er ikke kun oljeprisen, men ogs Statoils evne til produsere oljen (f oljen opp av bakken) i tillegg til et rikt selskaps evne til forvalte verdier. I gode tider er selskaper lite kostnadseffektive og en investerer i prosjekter som ikke er lnnsomme! Dette tar selvflgelig investor hensyn til nr han investerer!

13.jul.2006 @ 09:47
Postet av: Geni

Det som Gaute Eie beskriver, oppfatter jeg som fornuftig.

19.jul.2006 @ 03:00
Postet av: Oljeanalytiker

Ole Brum: Statoil's WACC ligger p rundt 7%, med deres svrt lave gjeldsgrad er avakstningskravet til EK neppe over 8%. 21 kr pr aksje skulle da implisere en pris p ca 260 kr.

Din risikopremie p 5,5%-7% er ALTFOR hy, husk hvilken marginalskatt Statoil opererer med...

02.aug.2006 @ 19:53

Skriv en ny kommentar:

Navn:
Husk meg ?

E-post:


URL:


Kommentar:


Trackback
Trackback-URL for dette innlegget:
http://app.nettblogg.no/trackback/ping/1534652

Gaute Eie

Gaute Eie er megler i meglerhuset Carnegie. Eie er en av landets fremste meglere, og har flere av de store investorene p kundelisten. Han startet karrieren etter endt sivilkonomutdannelse p BI i 1997 som it-analytiker i Carnegie. S gikk veien til forvalteren DnB Investor, fr han vendte nesen mot London, der han ble megler for Enskilda. Eie gjorde seg raskt bemerket som en meget innsiktsfull megler med god teft for analyse. Han vendte hjem til meglerjobb hos meglerhuset ABN Alfred Berg, men vren 2004 meldte han overgang til Carnegie igjen. Bladet Kapital har kret Eie til Norges beste megler to r p rappen i 2003 og 2004. Han har ogs vrt p juniorlandslaget i badminton.

hits